蒙古国旗由两块红色及一块蓝色作为背景，靠旗杆处的红色部分有一个黄色的索永布，索永布中的火焰是“吉祥和兴旺的种子”，三条火舌象征过去、现在与未来，而太阳和月亮则是蒙古民族传统的象征物。
火、日、月三者结合，表示国家的昌盛，中央的太极图象征国家的和谐，下方的两个三角形等同于箭，向下的三角形表示以武力捍卫家园，太极图上下方的两条长方形有坚持正义和忠实之意，左右两方的长方形代表城墙，暗示全民的团结比墙更加坚固。另外，背景的红色代表进步与繁荣，“永恒的蓝天”就以蓝色来取代。
蒙古国家大呼拉尔2008年通过法案规定，每年的7月10日为蒙古国国旗日。
